Şirketini satacak ya da ortak alacak sahipler
Değeri makine ve geçmiş ciro üzerinden değil, gelecekteki nakit akışı üzerinden savunun. Değer aralığı, yöntemler arası tutarlılık ve çıkış senaryosu hazır.
Mizan ve bilançonuzdan yola çıkarak 100 sayfalık, 13 bölümlük bir rapor üretiyoruz: değer aralığı, kredi kapasitesi, risk haritası ve değer artırma yol haritası. Banka komitesinin ve yatırımcının okuduğu dille, her rakamın kaynağı görünür.
Kârlılık, nakit üretme gücü, borçluluk yapısı, müşteri kalitesi, sektörel konum, yatırım ihtiyacı ve operasyonel riskler birlikte okunmalıdır. VALOR bunların hepsini tek raporda, ölçülebilir ve karar vermeye elverişli hâle getirir. Bu yüzden ona değerleme raporu değil, şirket karnesi diyoruz.
Sisteme aktarılan veriler doğrudan sonuç üretmek için kullanılmaz. Önce tutarlılık kontrollerinden geçirilir; bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı arasındaki ilişkiler karşılaştırılır. Hedef, yalnızca muhasebe kayıtlarında görünen sonuçlar değil, sürdürülebilir faaliyet gücünü ortaya koymaktır.
Değeri makine ve geçmiş ciro üzerinden değil, gelecekteki nakit akışı üzerinden savunun. Değer aralığı, yöntemler arası tutarlılık ve çıkış senaryosu hazır.
Size sunulan fiyatın makul olup olmadığını görün. Emsal çarpanlar, BIST sektör çarpanları, Monte Carlo dağılımı ve tornado duyarlılığı aynı sayfada.
Bankanın bakacağı her şey önceden ölçülür: DSCR, CFADS köprüsü, kredi kapasitesi ve bağlayıcı kısıt, covenant uyumu, teminat ve haircut tablosu.
Değer sürücüleri, ROIC ve WACC farkı, marj değişim analizi ve değer artırma yol haritası: hangi kaldıraç değeri ne kadar oynatıyor, rakamla.
Değerlemenin amacı, kapsamı, ilkeleri, varsayımlar, sınırlılıklar ve etik çerçeve. Raporun neyi iddia edip neyi iddia etmediği baştan yazılır.
Firma künyesi, tarihsel gelişim, ortaklık ve kilit kişi bağımlılığı, ürün, müşteri ve pazar konsantrasyonu, satış kırılımı, hukuki durum.
Özsermaye değeri, firma değeri, değer aralığı ve karar özeti tek sayfada. Yatırımcı skoru güçlü ve dikkat alanlarını puanlar.
Sektör görünümü, Türkiye makroekonomik görünüm, rakipler ve emsaller, TCMB ve NACE bazlı firma-sektör karşılaştırması, sektör içi konum.
Geçmiş finansallar, büyüme ve marjlar, TL ve USD bazlı CAGR, marj değişim analizi, performans göstergeleri, DuPont kırılımı, gider yapısı.
Dolaylı nakit akış tablosu, faaliyet süreleri ve net nakit döngüsü, yatırım planı, yeniden yatırım ve sermaye getirisi, ROIC ile WACC farkı.
Likidite ve kaldıraç, borç ve vade yapısı, DSCR, CFADS köprüsü, kredi kapasitesi ve bağlayıcı kısıt, vade senaryo matrisi, teminat ve haircut, alacak konsantrasyonu, stres testi, covenant uyumu, sentetik kredi skoru, kredi hazırlık kontrol listesi, Altman Z erken uyarı.
Varsayımlar, üç senaryo ve on yıl, serbest nakit akışı kurulumu, TL ve USD projeksiyon özeti, projeksiyon gerçekçilik kontrolü.
Normalize FAVÖK kırılımı, bilanço ve değer düzeltmeleri, iskonto oranı (WACC) kurulumu, terminal değer, işletme değerinden özsermayeye köprü, yöntemler arası tutarlılık.
Sonuç ve yöntem rozetleri, değer aralığı (football), emsal çarpan ve BIST sektör çarpanları, net aktif değer, değer köprüsü ve değer artırma yol haritası, tornado ve matris duyarlılığı, Monte Carlo sağlamlık analizi, yatırımcı çıkış senaryosu, getiri köprüsü, temettü dağıtım kapasitesi.
Riskler, katalizörler, finansal anomaliler ve kontrol noktaları, SWOT, veri kalitesi uyarıları.
Kanaat, öncelik sıralaması ve yönetim gündemi; veri kaynağı notu.
Çok yıllı finansal tablolar tam seri, rasyo detayı, Altman Z tam tablosu, kaynak durumu tablosu, hesaplama yöntemi ve formül seti, veri kapsamı ve kalitesi.
Dayanaksız tahmin, gelişigüzel çarpan ya da birkaç orana bakıp değer yazmak kolaydır. Zor olan, her satırın nereden geldiğini gösterebilmektir. Valor'un altı temel farkı:
Bilanço, gelir tablosu ve nakit akışı birbirine karşı sağlanır. Tek seferlik gelir ve giderler, ilişkili taraf işlemleri ve olağan dışı kalemler ayıklanır. Anomali tarama raporda görünür.
TCMB sektör bilançoları, NACE kodu bazlı kıyas, enflasyon patikası, kur, ülke risk primi ve Damodaran veri setleri sisteme otomatik akar. Uluslararası metodoloji, yerel veri.
Kredi komitesinin sorduğu sorular önceden cevaplanır: borç servisi karşılama, kapasite kısıtı, vade senaryoları, teminat kalitesi, covenant sinyalleri ve sentetik kredi skoru.
Tek nokta değer yerine aralık: üç senaryo, on yıllık projeksiyon, 5.000 koşumlu Monte Carlo, tornado ve büyüme x WACC matrisi. Değerin nereye kadar oynayabileceği okunur.
Tahsil süresi 10 gün kısalsa değer ne olur? Marj bir puan artsa? Her kaldıracın özsermaye değerine etkisi hesaplanır; rapor bir teşhisle değil, eylem planıyla biter.
Her sayfada kaynak notu, veri kalitesi uyarıları ve formül seti eki. Ne varsayıldı, ne ölçüldü, ne bilinmiyor: üçü de yazılıdır. Uzman onayı olmayan parametre yayına çıkmaz.
Aşağıdaki sayfalar üretim ortamından, gerçek bir rapordan alınmıştır. Her bölüm numaralı bir başlıkla açılır; künye, sayfa numarası ve sürüm bilgisi her sayfada bulunur.
Görsellerdeki tutarlar örnek firmaya aittir ve tanıtım amaçlıdır.
Mizan, bilanço ve gelir tablosu; ideal olarak son 5 ila 7 yıl. Sihirbaz sizi adım adım yönlendirir, NACE kodu otomatik önerilir.
Belgeler ayrıştırılır, hesap eşleşmesi ve tutarlılık kontrolleri koşar. Anomaliler işaretlenir, eksik veri açıkça listelenir.
WACC, terminal büyüme ve normalizasyon kararları gerekçesiyle kayda girer ve uzman onayından geçer. Onaysız parametre yayına çıkmaz.
100 sayfalık rapor PDF olarak ve çevrimiçi panelde teslim edilir. Soru-cevap alanında rapor üzerinde konuşmaya devam edersiniz.
Başvurunuzdan sonra kısa bir ön görüşme yapılır, belge listesi paylaşılır ve iş takvimi netleşir. Rapor teslimi belgelerin eksiksiz gelmesine bağlıdır.
İngiltere merkezli, kurumsal finans, şirket değerleme ve borç yapılandırma alanında çalışan bir ekibiz. Valor, sahada yazdığımız raporları tek bir metodolojiye, tek bir formül setine ve tek bir kalite kapısına bağlamak için kurduğumuz platformdur. Rapor, sistemin ürettiğini uzmanın onaylamasıyla yayına çıkar.
Kapital Finans, Birleşik Krallık · 87 Millmead Business Center, Millmead Road, London, N17 9QU
Telefon: 0532 669 48 68 · info@kapitalfinans.com